Metode Perhitungan Deviasi Downside Di Saham

Ketika memilih untuk melakukan investasi, idealnya semua orang ingin memperoleh return yang mampu dihasilkan dari investasi. Meskipun tidak ada cara untuk memprediksi kinerja di masa depan secara pasti, investor dapat memeriksa return di masa lalu untuk mengetahui berapa banyak yang akan didapatkan dari waktu ke waktu.

Selain melihat rata-rata return bulanan dan tahunan suatu saham, ada baiknya untuk meninjau seberapa sering atau sampai tingkat level berapa atau kinerja penyimpangan dari standar rata-rata. Investor dapat memeriksa kapan saham naik atau turun dari standard rata-rata untuk menentukan deviasinya.

Standar deviasi dapat menjadi instrumen yang berguna untuk menghitung volatilitas pasar dan memprediksi trend kinerja dari investasi. Tetapi bagi banyak investor, lebih banyak fokus ketika saham jatuh di bawah standar rata-rata, metode ini disebut deviasi downside.

Semua orang akan suka kalau harga saham terus menerus naik. Tetapi saat itu saham tidak dapat memberikan return yang diinginkan, karena adanya kesepakatan transaksi yang lebih besar. Secara umum, investor menginginkan investasi dengan return positif yang konsisten, bukan investasi yang sangat fluktuatif. Metode deviasi downside atau downside risk dapat membantu dalam perhitungan risiko penurunan return di bawah batas minimum.

Saham dengan penyimpangan downside yang lebih tinggi dapat dianggap memiliki nilai lebih rendah daripada saham dengan penyimpangan normal, bahkan jika return rata-rata mereka juga sama. Ini karena ketika saham jatuh, perlu return yang lebih tinggi di masa depan untuk kembali ke posisi semula.

Metode Perhitungan Deviasi Downside

Deviasi downside dapat dihitung dengan formula yang sederhana. Sebagai ilustrasi di bawah ini akan dijelaskan kinerja sebuah perusahaan fiktif, OmniCorp. Ambil contoh, OmniCorp mendapatkan rata-rata 5% per tahun (istilah lainnya Minimum Acceptable Return / MAR).

Berikut adalah return tahunan Omnicorp selama 10 tahun terakhir:

2018: 6%
2017: 10%
2016: 7%
2015: -2%
2014: 8%
2013: 9%
2012: -4%
2011: 3%
2010: -1%
2009: 10%

Seperti yang bisa dilihat dari perhitungannya, return tahunan rata-rata adalah 4,6%, dan ada empat periode kinerja tahunan lebih rendah dari MAR sebesar 5%.

Untuk mulai menentukan penyimpangan sisi bawah atau deviasi downside-nya, kurangi MAR 5% dari total tahunan. Hasilnya adalah:

2018: 1%
2017: 5%
2016: 2%
2015: -7%
2014: 3%
2013: 4%
2012: -9%
2011: -2%
2010: -6%
2009: 5%

Sekarang hapus setiap contoh return positifnya. Yang tersisa adalah berikut:

2015: -7%
2012: -9%
2011: -2%
2010: -6%

Langkah selanjutnya adalah memperbaiki perbedaan. Hasilnya:(kalikan angka-angka diatas, dengan -170)

-49
-81
-4
-36

Sekarang bagi angka ini dengan semua periode (dalam hal ini '10'), dan kemudian hitung akar kuadratnya.

-170 Ã· 10 = -17. Akar kuadratnya adalah sekitar -4,23. Jadi sekarang investasi ini memiliki deviasi downside 4,23%.

Menggunakan Deviasi Downside

Sekarang setelah tahu cara menghitung deviasi downside, bagaimana seharusnya menggunakan metode ini saat mengevaluasi investasi?

Angka-angka ini tidak menyiratkan apapun, jadi yang terbaik adalah membandingkan penyimpangannya dengan investasi lain. Misalnya, seseorang memiliki investasi di perusahaan lain, American Computer, Inc.

Dapat dilihat bahwa return tahunan rata-rata American Computer identik dengan OmniCorp, hanya return secara spesifik setiap tahunnya yang berbeda:

2018: 5%
2017: 5%
2016: 6%
2015: 5%
2014: 3%
2013: 3%
2012: 3%
2011: 5%
2010: 6%
2009: 5%

Saham menunjukkan MAR dengan tingkat return kurang dari 5% untuk tiga periode, dengan perbedaan 1% untuk setiap contoh. Jumlah total dari ketiga periode diatas adalah 3%, dan ketika membaginya dengan total 10 periode, hasilnya 0,3. Akar kuadrat dari 0,3 adalah sekitar 0,55.

Dengan demikian, terdapat penyimpangan downside 0,55 pada American Computer, jauh lebih rendah daripada OmniCorp, meskipun menunjukkan return tahunan rata-rata yang sama.

Ini penting bagi investor, karena lebih disukai untuk memiliki return positif dan konsisten dari suatu saham daripada untuk melihat volatilitasnya. Ini sangat penting untuk investor jangka pendek yang akan dirugikan oleh penurunan tajam dalam nilai portofolio saham mereka.

Gunakan deviasi downside untuk menentukan sesuatu yang disebut Rasio Sortino, yang merupakan ukuran apakah risiko downside layak untuk mencapai return tertentu. Semakin tinggi rasionya, semakin baik bagi investor.

Rasio Sortino dapat dihitung dengan mengambil return tahunan rata-rata dan mengurangi tingkat normal risiko, kemudian membaginya dengan angka deviasi downside (tingkat normal risiko biasanya dari pada Tagihan Perbendaharaan A.S. Akan digunakan 2,5% dalam hal ini).

Jadi, dalam contoh yang melibatkan OmniCorp, kurangi 2,5% dari 4,8% menjadi 2,3%, kemudian membaginya dengan deviasi downside 4,12. Hasilnya adalah 0,54.

Menggunakan rumus yang sama dengan American Computer, hasilnya adalah 4,18%. Dengan demikian, dapat diargumentasikan bahwa American Computer adalah investasi yang lebih baik, meskipun memiliki return tahunan yang sama.

Disclaimer

Artikel di atas hanyalah sebagai informasi dan pendidikan saja. Informasi di atas tidak bertujuan untuk dijadikan saran. Produk dengan leverage memiliki tingkat risiko yang tinggi terhadap modal yang anda investasikan. Nilai investasi dapat turun atau naik dan anda dapat kehilangan pembayaran margin awal anda. Pastikan anda telah memahami sepenuhnya semua risiko yang terlibat sebelum memulai di aplikasi trading forex HSB.